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新冠疫情全球肆虐，口罩需求暴增，市場短期混亂，導(dǎo)致口罩上游原料聚丙烯（PP）價格短時間內(nèi)“過山車”，但由于我國現(xiàn)有熔噴布產(chǎn)能（不包括假冒偽劣產(chǎn)能）對PP熔噴料的需求量占PP總消費量還不到1%，因此這種“亂象”將很快回歸理性。
總體來看，未來幾年受新建產(chǎn)能釋放和經(jīng)濟增速放緩的影響，我國PP市場將逐漸呈現(xiàn)供需平衡甚至本土過剩的態(tài)勢，屆時市場競爭將更加激烈，產(chǎn)品性能的高端化、功能化和差異化以及產(chǎn)品質(zhì)量的恒定化、銷售方式的數(shù)字化、出口渠道的多元化將是PP行業(yè)的發(fā)展方向。
聚丙烯具有良好的電性能、高頻絕緣性、高強度、高剛性及耐熱性，下游產(chǎn)品形態(tài)主要有編織袋、注塑、薄膜、纖維、管材等制品，廣泛應(yīng)用于包裝、汽車、家電、建材、日用品等領(lǐng)域。近10年來全球市場需求規(guī)模增長61.4%，2019年達7586萬噸，在主要熱塑性塑料中占比達28%。
多主體互動競爭格局形成
2019年我國PP產(chǎn)能和產(chǎn)量分別為2703萬噸和2320萬噸，已經(jīng)形成中國石化、中國石油、中國海油等央企，中沙（天津）石化、中韓（武漢）石化、中海殼牌等合資企業(yè)，恒力石化、浙江石化等民企，煤化工企業(yè)、丙烷脫氫企業(yè)及進口產(chǎn)品多主體互動的競爭格局，其中中國石化產(chǎn)能最大，占我國總產(chǎn)能的26%，其次是中國石油，占比18%。從原料來源看，油制聚丙烯占比最大，為59%，其次為煤制聚丙烯，占比為25%，如圖1所示。
圖1 我國聚丙烯原料結(jié)構(gòu)
未來隨著新建項目投產(chǎn)，聚丙烯產(chǎn)能仍將快速增長，預(yù)計到2023年我國聚丙烯產(chǎn)能將超過3500萬噸，自給率將近90%，如圖2所示。屆時除無法替代的高端產(chǎn)品外，基本實現(xiàn)供需平衡，市場競爭將更加激烈。
我國聚丙烯供應(yīng)現(xiàn)狀與預(yù)測
需求增速平緩下降
我國聚丙烯產(chǎn)品中拉絲及注塑料占有相當(dāng)大的比例，分別為37%和27%。薄膜與片材料約占24%，纖維料約占8%，管材料約占4%，如圖3所示。未來隨著消費量基數(shù)的增大和經(jīng)濟增速的放緩，我國聚丙烯需求增速將呈平緩下降態(tài)勢。
圖3 我國聚丙烯消費結(jié)構(gòu)
PP（聚丙烯）拉絲料主要用于編織制品，水泥、化工、糧食、飼料、建筑用料等領(lǐng)域的外包裝，其中水泥袋用量最大。隨著限塑令等環(huán)保政策法規(guī)的日益嚴苛，水泥，建材類包裝及一次性塑料吸管、牙刷等需求下降，拉絲料在PP消費結(jié)構(gòu)的比例將繼續(xù)減少。
PP注塑料主要用于小家電，日用品、洗衣機、玩具、汽車和周轉(zhuǎn)箱上。盡管由于網(wǎng)絡(luò)電商的興起及人們生活水平的提高，各類小家電需求迅增，但受汽車銷量增速下滑及房地產(chǎn)收緊政策影響，總體來說PP注塑料需求增速放緩。
PP薄膜料主要用于食品包裝，按加工工藝可分為BOPP薄膜、CPP薄膜和IPP薄膜，其中BOPP薄膜用量最大，但因被價格相對較低的拉絲料替代，BOPP占比下滑；CPP專用料占比有所增長，因此總體PP薄膜料占比平穩(wěn)。
PP纖維主要用于裝飾、服裝、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域，隨著二胎政策的實施及我國人口老齡化態(tài)勢的加劇，特別是年初以來的新冠肺炎疫情的爆發(fā)，使得下游濕巾、紙尿褲及口罩等衛(wèi)生防護用品需求激增，國內(nèi)纖維料出現(xiàn)供應(yīng)短缺現(xiàn)象。
PP管材料主要應(yīng)用于供水、供暖系統(tǒng)等，具有重量較輕，運輸方便，且環(huán)保性能較好，可回收使用等優(yōu)點。隨著城市化進程的推進及南方冬季取暖方式的北方化，管材料的需求增速呈上升態(tài)勢。
高端產(chǎn)品仍需大量進口
2019年我國進口初級形狀聚丙烯（均聚PP）349.1萬噸，進口乙烯-丙烯聚合物(共聚PP)155.0萬噸，其他初級形狀的丙烯共聚物18.2萬噸，合計進口量522.3萬噸，主要來自韓國、新加坡、中國臺灣省、泰國和日本等亞太地區(qū)及中東地區(qū)，如圖4所示。
圖4 我國聚丙烯的主要進口來源
近年來，隨著我國聚丙烯新增產(chǎn)能的釋放及本土聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)實力的增強，出口量呈快速上升態(tài)勢，2019年達40.6萬噸，同比增長13.8%，主要出口至越南等周邊地區(qū)，如圖5所示。積極開拓出口通道將成為未來解決國內(nèi)聚丙烯行業(yè)供求矛盾的有效途徑。
圖5 近10年我國聚丙烯的出口量與出口價格走勢
從進口類別來看，均聚PP的進口量仍占據(jù)最大比例，總體呈平緩下降態(tài)勢，但近年由于我國禁止從國外進口“洋垃圾”，使得新料的進口量略有增多。共聚PP占比相對較少，但呈上升態(tài)勢，平均價格也高于進口均聚PP平均價格和進口聚丙烯整體平均價格，如圖6所示。
圖6 近10年我國聚丙烯的進口量與進口價格走勢
由于我國高端產(chǎn)品研發(fā)能力不足，且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，一些高性能和特殊性能產(chǎn)品，如茂金屬PP、特種BOPP膜、CPP膜等仍需大量進口來滿足國內(nèi)市場需求。我國茂金屬PP年消費量約10萬噸左右，除燕山石化少量供應(yīng)市場，基本依賴進口，主要用于生產(chǎn)醫(yī)用或食品用高透明PP制品、食品包裝薄膜、無紡布、超細旦丙綸纖維等領(lǐng)域。具有高拉伸速度與幅寬、超薄、超透及更好低溫?zé)岱庑阅艿奶胤NBOPP薄膜、電工膜、電容器膜、鍍鋁膜等PP薄膜料及汽車和家電用PP注塑料的年進口量均超百萬噸。PP管材料的年進口量約50萬噸。未來，隨著我國創(chuàng)新能力的提升及外資企業(yè)項目的投產(chǎn)，高端聚丙烯產(chǎn)品的產(chǎn)量也將快速增長，對外依存度將降低。
我國聚丙烯進口收貨地則主要集中在東南沿海地區(qū)，約占全國進口總量的90%，其中廣東省PP進口量多年位居全國榜首，2019年進口量179.8萬噸，占全國總進口量的34.4%；浙江省位居第二，占總進口量的23.7%，如圖7所示。這主要是因為東南沿海地區(qū)集中了我國大部分PP加工企業(yè)和下游用戶。其中華東地區(qū)PP需求量約占我國總需求的35.6%，居全國首位；華南地區(qū)其次，占比約30%。
圖7 我國PP主要進口省市進口量統(tǒng)計
市場價格將低位震蕩
由于目前石腦油裂解制丙烯路線仍是全球聚丙烯原料的主要來源，也是我國聚丙烯市場的主要供應(yīng)力量，因此聚丙烯產(chǎn)品的價格與石腦油，進一步說與原油價格密切關(guān)聯(lián)，如圖8所示。油價和供需是影響聚丙烯價格的主要因素。
圖8 聚丙烯、丙烯、石腦油及原油市場價格走勢
總體來看，2019年，我國聚丙烯價格承壓下行。供應(yīng)層面，國內(nèi)外龐大的新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，導(dǎo)致供應(yīng)端壓力持續(xù)放大；需求層面，受經(jīng)濟增速放緩影響，下游需求端增幅不及預(yù)期，供需兩個層面均使聚丙烯產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。
2020年初以來的新冠肺炎疫情波及范圍廣泛，更是讓全球的經(jīng)濟雪上加霜，下游需求支撐進一步減弱，成本端受原油價格快速下跌的影響，產(chǎn)品價格持續(xù)低位震蕩。
高端化差異化是發(fā)展方向
近年來，我國聚丙烯行業(yè)在產(chǎn)能擴張和新產(chǎn)品開發(fā)方面做了大量的工作，整體水平有了明顯的提升，產(chǎn)品自給率已達83%。未來隨著新建項目投產(chǎn)，原料來源和市場競爭主體也更加多元化，產(chǎn)能和實力將隨之快速增長，預(yù)計到2023年我國聚丙烯產(chǎn)能將超過3500萬噸/年。需求方面，隨著消費量基數(shù)的增大和經(jīng)濟增速的放緩，我國聚丙烯需求增速將呈下降態(tài)勢。因此，除無法替代的高端產(chǎn)品外，市場將逐漸呈現(xiàn)供需平衡甚至本土供應(yīng)過剩的態(tài)勢，屆時市場競爭將更加激烈，產(chǎn)品性能的高端化、功能化和差異化及產(chǎn)品質(zhì)量的恒定化、銷售方式的數(shù)字化、出口渠道的多元化將是聚丙烯行業(yè)的發(fā)展方向。
資料來源：中塑在線、烯烴芳烴論壇
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